Produits structurés

Les fonds structurés : une solution d’investissement sur mesure

Les fonds structurés sont des produits financiers non cotés, accessibles en souscription directe ou via un contrat d’assurance-vie. Conçus pour répondre à des objectifs de rendement spécifique tout en maîtrisant le risque, ils combinent plusieurs instruments financiers, principalement des obligations et des produits dérivés sur actions, devises ou indices.

Mécanisme et structuration
Un fonds structuré repose sur une combinaison d’actifs visant à offrir un profil rendement/risque optimisé :

• Une composante obligataire, qui sert de socle pour sécuriser (en totalité ou en partie) le capital investi à l’échéance.

• Une composante optionnelle, généralement constituée de produits dérivés, permettant d’obtenir un rendement indexé sur la performance d’un sous-jacent (indice, panier d’actions, matières premières, etc.).

La structure du produit définit le niveau de garantie du capital, qui peut être total, partiel ou inexistant, selon l’appétit pour le risque de l’investisseur.

Cadre réglementaire et véhicule d’investissement
Les fonds structurés prennent souvent la forme de Fonds Communs de Placement (FCP) ou de titres de créance structurés émis par des institutions financières. Ils sont soumis aux réglementations européennes (MIFID II), qui imposent une transparence sur le niveau de risque et les coûts associés.

Modes de détention et fiscalité
Les parts de fonds structurés peuvent être logées dans différents types de véhicules d’épargne :

• Compte-titres, offrant une grande flexibilité mais soumis à la fiscalité des plus-values mobilières.

• PEA (Plan d’Épargne en Actions), sous certaines conditions, permettant une fiscalité allégée après 5 ans de détention.

• Contrat d’assurance-vie, favorisant une optimisation fiscale avec une fiscalité dégressive après 8 ans.

• Plan d’Épargne Retraite (PER), offrant une déductibilité fiscale à l’entrée contre une imposition au moment du retrait.

Coût et frais associés
L’investissement dans un fonds structuré entraîne plusieurs types de frais :

• Frais d’entrée, généralement compris entre 1 % et 3 %.

• Frais de gestion annuels, autour de 2 %, variables selon la complexité du produit.

• Frais de sortie ou de cession, en cas de revente avant l’échéance, pouvant inclure une pénalité ou un impact sur la valorisation du produit en fonction des conditions de marché.

Pourquoi investir dans un fonds structuré ?

• Potentiel de rendement optimisé, avec des mécanismes de protection partielle ou totale du capital.

• Accès à des stratégies diversifiées, en combinant plusieurs classes d’actifs.

• Flexibilité des supports d’investissement, permettant une intégration dans des enveloppes fiscales avantageuses.

• Horizon d’investissement défini, offrant une meilleure visibilité sur la durée de placement.

Toutefois, ces produits impliquent un risque de liquidité et une dépendance à l’évolution des taux d’intérêt et des marchés sous-jacents, nécessitant une analyse rigoureuse avant souscription.